002707众信线上配资 股票配资平台 低基数下高增长 牵手中免进军免税

   2020-03-09 18:25 阅读(0)

  作者: 刘越男 于清泰

  来源: 国泰君安

  2020年02月29日

众信线上配资
股票配资平台

 

  本报告导读:

  公司2019 年业绩快报符合预期,2018 年低基数致业绩高增长,行业竞争加剧拖累全年经营性业绩表现。

  投资要点:

  业绩符合预期,增持。考虑2019年行业竞争加剧拖累经营性业绩,下调2019 年EPS 至0.09 元(-0.06),维持2020-2021 年EPS0.12/0.17元。维持目标价6.80 元,对应2021 年40xPE 估值。

  业绩简述:公司发布2019 年业绩快报,实现营业收入126.51 亿/+3.43%,营业利润1.26 亿/+47.08%,归母净利润8057.24 万元/+241.90%。

  2018 年低基数致业绩高增长,行业竞争加剧拖累经营性业绩表现。

  ①归母净利大幅增长的原因为2018 年计提了1.14 亿元商誉减值,本期计提减值准备大幅减少;②若不考虑商誉减值影响,2019 年归母净利增速约为-41%,趋势与三季报相同(2019Q3 归母净利-45%),2019 年受行业竞争加剧等因素影响拖累业绩表现;③2019Q4 公司营业收入同增9.55%,归母净利-0.48 亿(2018Q4 为-1.85 亿,不考虑商誉价值为-0.71 亿)同比减亏。

  疫情平息后需求将反弹,牵手中免进军免税。①一季度为淡季,目前出境游客人多以改期为主,后续中国及海外疫情平息后,出境游需求有望反弹。②近期公司与中免签署合作框架协议,将依托各自优势整合资源,推进线上配资 零售业务发展;③免税与出境游存在诸多协同点,中免在免税领域、众信在出境游客源以及提供优质服务领域优势明显;④合作将主要以开店形式落地,预计境内境外将均有布局。

  风险提示:合作进度不及预期;海外目的地疫情爆发风险。

相关推荐

苏交科(300284)股票配资平台 Q4收入增速转正 利润加速增长

中炬高新(600872)股票 业绩超预期 驶入快车道

方大特钢(600507)股票最新消息 业绩符合预期 铁精粉营收贡献增加

相关阅读
拓展阅读
公司2 019年实现收入60.52 亿元、同比下降13.91%,Q4收入增速转正。
2020-03-09 18:34:56 阅读(93)
公司2019 年业绩快报符合预期,2018 年低基数致业绩高增长,行业竞争加剧拖累全年经营性业绩表现。
2020-03-09 18:25:31 阅读(187)
事件:公司披露业绩快报。公司2019 年实现收入 归母净利46.75 亿元、7.18 亿元,同比增12.20%、18.19%,其中Q4 同比增14.20%、41.65%。
2020-03-09 18:24:19 阅读(34)
公司2019 年业绩符合预期,铁矿业务营收贡献上升。下游复工有序进行,叠加国家政策偏暖,2020 年钢铁下游需求不弱,公司生产已完全恢复、盈利或小幅上行。
2020-03-09 18:23:11 阅读(43)
 公司发布2019 年业绩快报:全年实现营业收入37.57 亿元,同比增长29.20% ; 归母净利润5.47 亿元, 同比增长64.30%;
2020-03-09 18:21:52 阅读(139)
快讯
热门文章
配资资讯 配资网